La fuerza del USD se mantiene a pesar de las arenas movedizas.

La declaración de la RBA de la noche a la mañana fue en gran medida una operación de reciclaje y seguimos pensando que Lowe y la compañía se tomaron la molestia de mantener explícitamente una expectativa de crecimiento del PIB del 3% para 2019 en la declaración de política en medio de toda la incertidumbre interna sobre la vivienda. Frente y en el extranjero, las preocupaciones geopolíticas / comerciales.  Lamentablemente, es posible que tengamos un poco más de color esta noche, ya que el gobernador Lowe estará hablando y también veremos la impresión del PIB del cuarto trimestre de Australia en las primeras horas de Asia esta noche.  La sesión de acciones de ayer en Estados Unidos finalmente mostró un aumento en la volatilidad y lo hizo cerca de una línea de resistencia masiva en el S&P 500. No es una coincidencia que el mercado del Tesoro de Estados Unidos se recuperó después de varios días de liquidación la semana pasada. En FX, no es de extrañar que el yen se convierta de una gran debilidad en una amplia fortaleza en estos desarrollos y esperaríamos que el yen actúe como un proxy en FX para la combinación del debilitamiento del sentimiento de riesgo y la fortaleza del mercado de bonos (los desarrollos de ayer apuntan a esta correlación). ).  El calendario se acelera hoy, con el ISM de EE. UU. No manufacturado hasta hoy (enero todavía en un 56.7 muy elevado y el norte de 57 esperado de hoy, esa expectativa alta parece fácil de decepcionar), el Banco de Canadá seguirá mañana y luego el Banco Central Europeo el jueves.  Interés comercial USD largo: a través de AUDUSD corto (se detiene por encima de 0.7150), USDCAD largo (se detiene por debajo de 1.3250) y cada vez más por EURUSD corto (se detiene por encima de 1.1400), aunque todavía es una idea mirar a la baja a 1 mes el EURUSD con una volatilidad implícita tan baja.  Teniendo en cuenta de nuevo el lado negativo del EURJPY, esto está supeditado a un cambio más profundo en el apetito por el riesgo y la fortaleza en el mercado de tesorería de los Estados Unidos, más confirmación si la acción del precio retrocede por debajo de 126.00 y en el otro lado de la reunión del BCE.  Gráfico: EURJPY EURJPY ofrece intereses a la baja potenciales en el otro lado de la reunión del BCE este jueves si finalmente hemos alcanzado el punto máximo de este repunte en las acciones globales y el repunte de los activos de riesgo en general y si se ve que el BCE se inclina hacia una postura perma-dovish. El primer paso para los osos fue la reversión de ayer, pero no tendremos mucha tracción por más potencial bajista hasta que trabajemos de nuevo por debajo de 126.00.