Sorpresa positiva en la actividad económica

  • IGAE supera las expectativas del mercado en julio. Ajustado por estacionalidad, el IGAE registró un incremento mensual de 0.4%. Esta mejora mensual fue impulsada por el sector primario, el cual aumentó 2.6%, seguido por el sector de servicios con un crecimiento del 0.3% y la industria con 0.2%. En términos anuales, el IGAE obtuvo un crecimiento del 2.8%, con un sólido avance del sector de servicios del 3.6% anual. Mantenemos nuestro pronóstico de crecimiento interanual de 2.1% para el PIB en todo el 2018. Sin embargo, no desestimamos el hecho de que los resultados actuales conllevan un ligero sesgo al alza para nuestra previsión del PIB durante el tercer trimestre del año. Cabe destacar que de enero a julio, la actividad económica aumentó en promedio 2.1% anual.
  • Precios del petróleo alcanzan nuevos máximos. Tras la renuncia de Luis Caputo, director del Banco de Argentina, el peso argentino experimentó una depreciación del 5.8%. Sin embargo, el retroceso se moderó cerrando en 38.22 pesos por dólar, una variación diaria del 2.45%. En este contexto, la moneda mexicana registró un revés del 0.53% que lo llevó a 18.99. En los mercados accionarios, Europa obtuvo avances, destacando el FTSE 100 que ganó 0.66% en la jornada; mientras tanto en América los movimientos fueron mixtos, con el IPC logrando un progreso del 0.47%. En lo que se refiere a tasas, el  Cete a 28 días cayó 8pb para situarse en 7.65% nivel mínimo de 3 meses, siendo replicado en menor magnitud por el resto de los nodos menores a un año. El resto de la curva registró ligeros incrementos y con lo cual los referentes a 2 y 10 años concluyeron en 7.88% y 8.04% respectivamente, incrementando la pendiente de la curva a 16pb. Finalmente, los precios del crudo retomaron su senda alcista: el Brent concluyó la sesión en 81.21dpb mientras que la mezcla mexicana se cotizó en 72.40dpb, ambos niveles máximos desde el 4T’18.
  • Esperamos que la Fed incremente la tasa de referencia. Hoy el Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) dará a conocer su decisión sobre la política monetaria de EUA. Esperamos que no haya sorpresas, y el comité decida elevar la tasa de referencia en 25pb a un rango de entre 2.00% y 2.25%. Además, nuestro escenario base ahora es un incremento adicional en diciembre de este año. Sin embargo, continuamos anticipando cuatro incrementos más en este ciclo, lo cual implica que la tasa de política monetaria concluiría en un rango de 2.75% a 3.00% el siguiente año.
  • Anticipamos que la tasa de desempleo continuó en niveles relativamente bajos en agosto. Estacionalmente ajustada, estimamos que la tasa se ubicó en 3.33% de la población económicamente activa frente al 3.35% en julio.