Mercado de cambios

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.41% o 8.2 centavos, cotizando alrededor de 19.85 pesos por dólar, siendo la divisa que lidera las ganancias en la canasta de principales cruces, ante un debilitamiento del dólar estadounidense.

El debilitamiento del dólar se debe a un regreso de la incertidumbre asociada a las políticas y decisiones de la administración de Donald Trump, luego de que el sábado a las 00:01 horas inició el cierre parcial del gobierno, como consecuencia de la falta de consenso en el Congreso para aprobar el financiamiento requerido para la construcción de un muro en la frontera de Estados Unidos con México. Asimismo, la menor demanda por dólares se debe a que continúa el nerviosismo entre los participantes del mercado, luego de que el NASDAQ cerró la semana pasada con una pérdida de 8.36%, siendo el mayor retroceso semanal desde noviembre de 2008 y marcando el inicio de un mercado bajista o “bear market”, como también se le conoce en inglés. Se considera un “bear market” cuando un índice cae más de 20% con respecto a su máximo en el año. Cabe notar que desde su máximo en el año, alcanzado el 30 de agosto, el NASDAQ acumula una pérdida de 22.01%. Lo anterior, en conjunto con los comentarios de fuentes con conocimiento del tema sobre la posibilidad de que Trump esté buscando despedir al Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hace que esta mañana el índice ponderado del dólar inicie la sesión mostrando una pérdida de 0.30%.

Por otra parte, en México, la Cámara de Diputados aprobó durante la madrugada el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2019 en lo general, lo que indica que durante el primer año de gobierno, López Obrador contará con un presupuesto de hasta 5 billones 838 mil 059 millones de pesos (mdp), lo que equivale a un incremento de  23 mil 768 mdp con respecto a la propuesta presentada inicialmente por la Secretaría de Hacienda. Las principales modificaciones se realizaron en el campo, educación, medio ambiente y cultura, cuyo presupuesto se incrementó, mientras que se propuso un recorte en los Ramos Autónomos. Por ahora, la aprobación no ha tenido un efecto observable sobre el tipo de cambio, pues el incremento en el gasto se mantiene en línea con lo establecido en la Ley de Ingresos de la Federación y los Criterios de Política Económica, en donde la nueva administración propuso mantener un superávit primario de 1.0% del PIB durante el primer año de gobierno.

Cabe mencionar que se espera que la sesión de hoy se caracterice por una menor liquidez en el mercado cambiario. Si bien la menor liquidez tiende a reducir la volatilidad cambiaria, no se descarta la posibilidad de observar bandazos ante episodios de aversión al riesgo no anticipados.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.80 y 20.00 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. La libra esterlina inicia la sesión con una apreciación de 0.46%, cotizando en 1.2702 dólares por libra. Por su parte, el euro inicia con una apreciación de 0.40%, cotizando en 1.1417 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión mostrando una disminución de 2.1 puntos base, ubicándose en 2.76%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.4 puntos base, ubicándose en 8.77%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.82% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.9440 a 1 mes, 20.4493 a 6 meses y 21.0826 pesos por dólar a un año.