Mercado de cambio

En línea con lo esperado, el peso inicia la semana con una depreciación de 0.38% o 7.8 centavos, cotizando alrededor de 20.48 pesos por dólar, elevando la probabilidad de que el tipo de cambio supere nuevamente la resistencia de 20.50 pesos por dólar en la última semana del gobierno de Enrique Peña Nieto. La depreciación del peso al inicio de la semana se debe en parte a un tuit de Donald Trump, quien advirtió que México debe deportar varios de los migrantes centroamericanos a quienes calificó de criminales y aclaró que de ser necesario cerrará la frontera sur de Estados Unidos, lo cual sería negativo desde un punto de vista económico y político. Cabe recordar que a mediados de octubre, Donald Trump ya había amenazado con cerrar la frontera, agregando que para él es más importante la seguridad nacional que el comercio. Los comentarios de Trump surgen un día después de que ocurrieran disturbios en Tijuana en la frontera con Estados Unidos.

El tipo de cambio también podría enfrentar presiones al alza por la incertidumbre asociada a las políticas que planea implementar el nuevo gobierno. Esta mañana se espera la publicación de los resultados de una consulta ciudadana que se llevó a cabo el fin de semana, la cual nuevamente no fue representativa y genera dudas sobre la manera en que la próxima administración buscará legitimar sus decisiones.

En este mismo sentido, el viernes se dio a conocer una propuesta del Partido del Trabajo en la Cámara de Diputados para que sea el Estado, y no las Afores, quien administre el ahorro para el retiro de los trabajadores. La iniciativa propone dar fin al sistema de cuentas individuales de capitalización, para que el Estado sea quien administre todos los fondos a través de una única institución financiera. Asimismo, propone prohibir que los recursos sean invertidos en los mercados de capitales y por el contrario, promueve la inversión en la banca de desarrollo, las empresas productivas del Estado, Pemex y CFE, así como la deuda del gobierno federal. Por otro lado, propone incrementar las aportaciones, como proporción del salario, del trabajador de 1.125% a 6%, del patrón de 5.15% al 6% y del Estado de 0.225% al 3%.

Debido a lo anterior, nuevamente la percepción de riesgo sobre México se ha incrementado, afectando negativamente a los mercados financieros.

En cuanto a indicadores económicos, esta semana se destaca en Estados Unidos la publicación de la segunda estimación de crecimiento económico durante el tercer trimestre, dato que se publicará el miércoles a las 7:30 horas. Por su parte, el jueves se publicarán las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal. En México, el miércoles 28 se espera la publicación del reporte trimestral de inflación de Banxico mientras que el jueves 29 se publicarán las minutas de la última reunión de política monetaria, en la cual la Junta de Gobierno decidió subir la tasa de interés a 8%.

Durante la sesión, la paridad peso-dólar alcanzó un mínimo de 20.35 y un máximo de 20.55 pesos por dólar. La libra esterlina inicia la sesión con una apreciación de 0.30%, cotizando en 1.2853 dólares por libra. Por su parte, el euro inicia con una apreciación de 0.20%, cotizando en 1.1360 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3 puntos base, ubicándose en 3.07%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.6 puntos base, ubicándose en 9.10%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.64% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5822 a 1 mes, 21.0879 a 6 meses y 21.7448 pesos por dólar a un año.