Reporte Económico Diario México Lo más relevante Los ingresos de los comercios al por menor descendieron marginalmente en mayo El INEGI reportó que en mayo los ingresos de los establecimientos comerciales al por menor disminuyeron 0.1% respecto al mes previo, luego del sólido repunte de 1.2% mensual que tuvieron en abril. Un resultado ligeramente mejor a la caída de 0.4% que anticipamos. No obstante, a tasa anual su crecimiento estuvo en línea con nuestras previsiones: los ingresos aumentaron como esperábamos, 3.4% anual (cifra desestacionalizada) y 4.1% (cifra original) por encima de la expectativa del consenso de 3.5% anual. Por rama de actividad comercial, las cifras mostraron fuertes incrementos en los ingresos en varias minoristas, sobre todo en bebidas y tabaco (26.1% anual); artículos para el hogar, equipo de cómputo y de comunicación (25.6%) y artículos para esparcimiento (15.7%). En tanto, los vehículos de motor parecen estar consolidando un menor ritmo de expansión anual (5.3%), mientras que el rubro de abarrotes y alimentos reportó una tasa similar, de 5.0%. Las cifras recientes de los ingresos de los comercios al por menor apuntaron a una desaceleración en su ritmo de expansión anual. A pesar de la diferencia en las trayectorias de este indicador y del consumo, las cifras sugirieron un menor dinamismo en el segundo trimestre del año, en consistencia con el menor avance que registran el salario real en el sector formal, el crédito al consumo y las remesas familiares en meses recientes. Mesa de Análisis Citibanamex: Referentes de Mercado. Hoy comenzó la reunión de julio de la FED, y aunque la decisión de política monetaria se dará a conocer el miércoles, el mercado está atento de los cambios en perspectivas o nueva información sobre la normalización de la hoja de balance. Por ahora no se esperan cambios, por lo que las declaraciones sobre este tema podrían sorprender a los mercados. La bolsa de valores de México revirtió su tendencia de baja y subió ligeramente el martes. Por su parte, el índice S&P 500 marcó un máximo histórico. Las bolsas europeas fueron impulsadas por la fortaleza entre las empresas de materias primas y los títulos bancarios. El euro tocó el nivel más alto en casi dos años después de que el dato de la confianza empresarial alemana superó las expectativas 1.16 euros por dólar. El precio del petróleo subió el martes después de que Arabia Saudita prometiera recortar sus exportaciones a partir de agosto y la OPEP llamara a varios de sus miembros a impulsar el cumplimiento con los recortes de bombeo a fin de contener la sobreoferta y apuntalar los precios. WTC +3.38% a US$47.76 /barril; Brent +2.89% a US$49.13/ barril. Cámara baja de EUA aprobaría ley de sanciones a Rusia que restringe autoridad de Trump. FMI dice BCE debería mantener estímulos; pedidos para terminarlos son “prematuros”. BMV y FX El S&P/BMV IPC cerró en 51,713.38 puntos (+0.09% vs. anterior). La paridad USD/MXN finalizó en $17.80 (+0.25% vs. anterior, en favor del dólar). Mercados en EUA y otro DJIA +0.46%; S&P500 +0.29%; Nasdaq +0.02%. Actualmente de acuerdo al consenso, sugiere un a posición 26% bullish en el mercado americano vs. 74% bearish. Técnicamente, el diferencial que expone el nivel del índice S&P500 vs. medias de largo plazo vuelve ampliarse de forma significativa lo que mantiene latente escenario correctivo. Internacionales La confianza empresarial alemana subió inesperadamente en julio y alcanzó su tercer máximo histórico en igual cantidad de meses al mejorar el ánimo entre la industria y la fortaleza en la mayor economía de Europa. El índice subió a 116.0 pts. desde 115.2 pts. en junio. China se está preparando para una posible crisis con Corea del Norte al aumentar sus defensas a lo largo de la frontera común, incluyendo el establecimiento de una nueva brigada fronteriza y la construcción de bunkers para civiles, reportó el Wall Street Journal. El crecimiento económico de la zona euro proporciona al Banco Central Europeo mayor confianza, pero todavía se necesita una política monetaria expansiva para aumentar la inflación, indicó el martes Yves Mersch, miembro del Comité Ejecutivo de la entidad. La Cámara de Representantes de Estados Unidos se dispone a aprobar el martes por una mayoría abrumadora un proyecto de ley con nuevas sanciones a Rusia, Irán y Corea del Norte que podría complicar la expectativa del presidente Donald Trump de mejorar sus relaciones con Moscú. La medida legal – impulsada por republicanos y demócratas – busca penalizar a Rusia por anexar la península ucraniana de Crimea y por su presunta interferencia en las elecciones presidenciales de Estados Unidos en el 2016. El Banco Central Europeo debería mantener su política monetaria altamente expansiva por un “período extendido”, indicó el martes el Fondo Monetario Internacional, en momentos en que las previsiones para la inflación siguen por debajo de la meta. Mientras el BCE se prepara para tomar una decisión en el otoño boreal sobre el curso de su programa de estímulos, el FMI indicó que los llamados para que el organismo emisor termine con su política de facilitar el acceso al dinero son “prematuros”, ya que los precios al consumidor no se han incrementado lo suficiente. EUA: sentimiento positivo de consumidores y manufactureros en julio El índice de confianza del consumidor que reporta el Conference Board se ubicó en 121.1 puntos en julio frente a 117.3 puntos en junio (cifra revisada a la baja desde 118.9 puntos). La cifra sorprendió positivamente a la expectativa del consenso de 116.5 puntos. Sobresalió una mejoría tanto del componente de confianza sobre la situación actual de la actividad económica como el de expectativas. De igual manera, el índice de perspectiva manufacturera de la Fed de Richmond ascendió a 14 puntos en julio desde 11 puntos el mes anterior (cifra revisada al alza desde 7). La cifra sorprendió positivamente a la previsión del consenso de 7 puntos y denotó que la perspectiva sobre la actividad manufacturera en dicha región continuó mejorando. Esto sigue siendo consistente con la expectativa de que el sector secundario de la economía continúe mejorando a un ritmo gradual. Finalmente el índice de precios de viviendas de 20 ciudades, conocido como Case-Shiller y reportado por S&P desaceleró ligeramente su ritmo de avance anual a 5.69% en mayo desde 5.77% el mes previo (cifra revisada al alza desde 5.67%). El desempeño del indicador sorprendió negativamente al estimado del consenso de 5.80%. La ligera desaceleración del indicador coincidió con el sesgo negativo que se observó en indicadores de ventas de viviendas en ese mismo mes. No obstante, subrayamos que a pesar de lo anterior, el sector inmobiliario mantiene un sesgo positivo, particularmente en junio y julio ya que los indicadores de ventas mejoraron con respecto a mayo