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Análisis 11 Mayo, 2017.

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Comentario del día.

Mercado de Cambios.

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.50% o 9.5 centavos, cotizando alrededor de 18.92 pesos por dólar, avanzando por segundo día consecutivo ante una recuperación de los precios del petróleo. El WTI muestra una ganancia de 0.99%, cotizando en 47.8 dólares por barril, recuperando 4.18% durante las últimas dos sesiones, luego de que se diera a conocer que los inventarios totales de petróleo en Estados Unidos cayeron 5.24 millones de barriles durante la semana pasada. Sin embargo, como ya fue señalado el día de ayer, la recuperación de los precios del petróleo puede ser temporal pues la producción petrolera estadounidense siguió creciendo por 12 semanas de manera consecutiva, tendencia que podría extenderse ante un incremento en la demanda por gasolinas.

Hacia el cierre de la semana existen riesgos al alza para el tipo de cambio. Esta mañana se dio a conocer que las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo en Estados Unidos retrocedieron en 2,000 a 236,000, ubicándose cerca de su nivel más bajo desde 1973. Las señales de recuperación del mercado laboral estadounidense permitirán al mercado seguir especulando que la Reserva Federal subirá su tasa de referencia el próximo 14 de junio. Esta mañana el Presidente de la Reserva Regional de Nueva York, William Dudley, hizo comentarios de corte restrictivo al señalar que la Fed podría comenzar a disminuir su hoja de balance a finales de 2017 o en 2018, asegurando que la economía se encuentra cerca de máximo empleo y que la inflación está cerca de su objetivo de 2% a largo plazo.

Cabe agregar que hoy se espera que el Senado de Estados Unidos vote para confirmar a Robert Lighthizer como Representante de Comercio, lo que permitiría finalmente a la administración de Trump avisar al Congreso de sus intenciones de renegociar el TLCAN. Los comentarios que puedan surgir desde la Casa Blanca durante la sesión en relación al comercio entre México y Estados Unidos podrían generar movimientos del tipo de cambio.

Por otro lado, en Reino Unido, el Banco de Inglaterra dio a conocer su decisión de política monetaria más reciente, manteniendo sin cambios su tasa de interés. Aunque el Gobernador, Mark Carney señaló que podrían subir sus tasas de interés en caso de que el Brexit no afecte el crecimiento económico de Reino Unido, considera que el proceso de salida de la Unión Europea podría afectar los ingresos a nivel de los hogares. La libra esterlina inicia la sesión con una depreciación de 0.54%, cotizando en 1.2870 dólares por libra.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 18.90 y 19.15 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3722 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0854 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2870 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios en 2.41%. En las próximas sesiones, se espera que la tasa muestre incrementos ante comentarios restrictivos de otros oficiales de la Reserva Federal. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 7.27%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0183 a 1 mes, 19.4745 a 6 meses y 20.0186 pesos por dólar a un año.

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