Reporte Inflación: 2Q Mayo 2017. Hoy el INEGI dio a conocer el reporte de precios correspondiente a la segunda quincena de mayo con el INPC aumentando en 0.17% con respecto a la primera quincena de mayo, igual a nuestro pronóstico y ligeramente por arriba de la expectativa de mercado de 0.16%. Por su parte, la inflación subyacente fue de 0.17% ligeramente por arriba de nuestra expectativa y la del consenso de 0.15%. En el primer cuadro se observa que, por componentes, hubo muy ligeras diferencias entre el dato observado y nuestro pronóstico (que se compensaron), específicamente una subestimación de 0.01 de incidencia en el componente de Mercancías que continúa mostrando el traspaso de la depreciación cambiaria. Sin embargo, esto fue compensado por una sobreestimación en la misma proporción en el componente de Pecuarios. Así, los genéricos con mayores incidencias fueron Jitomate, Vivienda propia, y Loncherías, fondas, torterías y taquerías; mientras que los que tuvieron menores incidencias fueron Limón, Calabacita y Servicios turísticos en paquete. En términos anuales, se observó un ligero aumento en los ponderadores de los genéricos con aumentos superiores al 4% que pasaron de 65% del total en la primera quincena de mayo a 65.7% esta quincena pero menor al 66.1% de la segunda quincena de abril, como se muestra en la gráfica de la página 5 del reporte. En este contexto, es pronto para identificar si estamos cerca de un cambio de tendencia. Por otra parte, la inflación doce meses mostró una ligera reducción a 6.16% desde el punto más alto desde 2009 de 6.17% alcanzado la quincena anterior. Mientras que la subyacente aumentó a 4.81% desde el 4.75% de la quincena pasada, ya que los precios de las Mercancías continúan con la tendencia alcista. De igual manera, todavía no existen elementos para identificar si alcanzamos el pico de la inflación, por lo que no podemos descartar que la inflación doce meses siga al alza.