La Inversión Continúa Débil, a Pesar de un Fuerte Incremento Mensual Actual: 3.9% anual (marzo 2017, sobre la serie sin ajustes)  Previo: (-) 3.3% anual (febrero 2017, revisado desde -3.1%)  Consenso: 3.2% anual (Encuesta Bloomberg: desviación estándar 1.3 puntos porcentuales)  Citibanamex: 3.4% anual La inversión bruta fija tuvo un desempeño positivo en marzo. Ajustada por estacionalidad, la inversión en marzo aumentó 0.9% respecto al mes previo, resultado ligeramente mayor a nuestro pronóstico de 0.7% mensual. Así, la tasa de crecimiento anual, sobre la serie original (sin ajustes) repuntó fuertemente, superando a nuestra previsión y al consenso. Sin embargo, la última cifra no es tan positiva como parece, ya que fue favorecida por el efecto de calendario de la semana santa ?un mayor número de días laborables en marzo de este año que en marzo de 2016. Al ajustar este factor, utilizando la serie desestacionalizada, la inversión registró una caída anual de 1.3%, con lo cual la tasa anual acumuló tres meses en territorio negativo. El crecimiento anual de la inversión en marzo fue impulsado por la recuperación de las compras de maquinaria y equipo. El total de éstas aumentaron 12.7% anual, por arriba de nuestra estimación de 10.2%. El incremento anual en las compras de bienes de capital nacionales e importados fue 11.8% y 13.1%, respectivamente, ambas superiores a nuestra previsión de 11.2% y 9.7%, en el mismo orden. En tanto, la tasa de variación anual de la construcción todavía decepcionó, al ubicarse en -1.7% frente a nuestra previsión de -1.0%. La inversión probablemente se mantendrá deprimida en el corto plazo. Cabe señalar que las tasas de variación anual de la inversión de enero y de febrero se revisaron a la baja. Así, la inversión en el primer trimestre de 2017 no registró cambio con respecto a la de un año antes (0.0% anual), confirmando la debilidad que anticipamos en nuestro pronóstico de -0.1% anual en el trimestre, cifra que se compara desfavorablemente con el aumento de 1.1% del 4° trimestre de 2016. Como resultado de lo anterior, confirmamos nuestra expectativa de que la debilidad de la inversión continuará en el segundo trimestre debido a la actual fragilidad de la inversión pública.