La economía mexicana se aproxima a una desaceleración más marcada hacia finales de este año, aceptó Omar Mejía Castelazo, subgobernador del Banco de México (Banxico).

Este comportamiento más negativo de la actividad productiva tendrá como resultado menores presiones en el nivel general de precios, lo que contribuirá a hacer bajar la tasa de inflación, refirió el funcionario en la “Cátedra Banxico”, un ciclo de conferencias organizadas por la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM).

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En su charla con estudiantes y académicos, el funcionario habló principalmente sobre el régimen de objetivos de inflación del Banco central, pero también hizo un comentario sobre las previsiones de crecimiento económico en el corto plazo.

En este punto, Omar Mejía comentó que la “brecha del producto” de la economía mexicana tiene tres tendencias de crecimiento posibles: dentro de su potencial, por encima de su potencial o por debajo de su potencial.

Sin embargo, las previsiones más recientes apuntan a que la economía mexicana tiende a crecer por debajo de su potencial.

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“La brecha del producto básicamente indica si la economía está creciendo en su potencial, arriba o por debajo de su potencial. Las previsiones indican que tendrá una brecha de producto negativa prácticamente a finales del año y eso influirá en el nivel de precios”, aseguró el funcionario.

En los apoyos gráficos que utilizó Omar Mejía para exponer su conferencia, se menciona que la economía mexicana ha visto tres trimestres de bajo crecimiento.

“La desaceleración de la actividad económica fue mayor que lo anticipado, con tres trimestres consecutivos de sorpresas a la baja, lo que se ha traducido en un relajamiento de las condiciones de holgura. Se anticipa que, hacia adelante, la brecha del producto se vuelva negativa en los siguientes trimestres”, refirió la presentación.

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Sobre el comportamiento de la inflación, Omar Mejía dijo que la tasa de inflación general ahora sí tiende a disminuir, después de haber mostrado presiones por el lado de la inflación no subyacente —precios de alimentos y servicios— que se resistía a ceder.

De ahí que la Junta de Gobierno de Banxico ha aplicado tres recortes a la tasa de referencia en lo que va del año, para dejarla en un nivel de 10.50%.

No obstante los tres recortes, la tasa de interés real ex ante —la tasa de referencia menos expectativas de inflación a 12 meses— se encuentra en 6.66%, que todavía puede considerarse como restrictiva, dijo Omar Mejía.

GC